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叶萍:新规出台杠杆比例受限 FOF成产品趋势

2018-07-02 09:52:55 来源:新浪财经 繁体中文 有奖报错 我要发表评论 打印正文 关闭页面

   由中国证券报主办、国信证券协办的“第九届中国私募金牛奖颁奖典礼暨高端论坛”6月30日至7月1日在苏州举行。2017年度业绩优秀、风控卓越、为投资人带来持续稳健收益的一批私募基金管理公司和投资经理获得表彰。

  2018中证金牛投资分享会于7月1日召开,该届的主题为“监管新时代中国私募如何行稳致远”。国信证券资产托管部总经理叶萍出席,她表示只有打破刚兑才有我们私募管理行业发展一个春天。另外FOF基金,这是私募产品形式上有的这些趋势。

  以下为内容节选:

  私募管理行业快速发展已经迅速成为我们几个持牌机构之外的生力军,也就是12万亿。资产新规的一行三会的新规出台尽管没有把私募直接点名,但是我们很多私募都觉得自己应该接近于有牌照的结构,12.48万亿。但是知道我们一直在谈行稳致远,那么行稳致远这个现在阶段我们应该说行业从一开始是松散的管理,就是说只要你是一个机构,你具备一点点环节,当时的准入门槛是非常低的,但是现在有了几万家私募管理人的时候,大家都会感觉到最近特别紧,我们需要管理人积累信用,日常的合规的要求越来越高,我们要求协会会要求大家保送这个你们要通过资产管理的综合平台,保送管理人的信息。

  私募管理人的信用信息,你们要会入会和稳定性专业性以及透明性四个维度给你们更高的记录,分类管理,也是这个渐进,呼声越来越高,随时有可能出台,分类分级监管都来自于我们大量的信息收集,这些都是我们管理人现在面临的一些要求。另外,银行新规出台以后我们大家可以看得到这样一些关键词,一个就是杠杆比例的限制,原来也就是我们当时俗称配资,用优先略后,这些都进行了一些规范,其中打破刚兑,只有打破刚兑才有我们私募管理行业发展一个春天,那么其实在公募基金发展这么多年除了货币基金之外他的证券类的其实是没有增长的,从2008年到现在为止一直在2万多亿在3万亿之间徘徊,大家可以看到银行理财和信托理财这个规模突然壮大了,银行理财到了30万多亿包括信托。这样的资金都在那里貌似刚兑的话,那还有一个什么不承担风险的资金跟我们私募管理人紧密结合起来。另外一个就是FOF基金,这是大力支持,鼓励的双策略收益增强,有一些方法还有双管理人的一些形式,这是我们作为托管人在观察到这个私募,目前在产品形式上有这些趋势。

  那么也特别强调在新规里面会要求强化第三方独立托管,这个对银行理财产品也有这样一个要求,原来说自己可以托管形成了一个类似于新兴管理的产品。要么你成立子公司,不然你必须寻找一个独立的第三方,托管资格的来托管他们的产品,这其实也是为了让产品的运作更加规范化。那么我们想想在这样一个行业里面托管人的角色越来越重要,私募行业里面大家会发现券商托管越来越重要了,券商所从事的业务跟我们私募管理人要从事这个业务高度吻合。

  私募管理人痛点和难点大家就知道了,我们的运营环节,投资者端我们有很多销售适当性的业务,内部的运营就是我们的管理人有大量产品发行之后的管理工作,另外还有面对监管端要保送大量的数据,投资方面有需要更多的交易工具,或者是我们的独立的第三方募集的基金,每一支下面的子基金,证券投资的管理人有没有按照我们的产品设计,风控的要求,另外到底他做的好不好,只是他嘴上说,还是净值。

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