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马云注资广药白云山 广州国资改革方案未出

2015-02-03 16:01:25 来源:企业观察报  繁体中文 有奖报错 我要发表评论 打印正文 关闭页面

  【混改案例】马云[微博]注资白云山

  作者 米丁丁

  广州市国资改革方案迟迟未掀起盖头,但相关国企一直在资本市场上摩拳擦掌。继广州友谊资产重组之后,广药集团旗下的上市公司白云山宣布定向增发融资近百亿元,刷新了A股医药行业定向增发融资规模之最。

  在白云山的定增预案中,定增对象包括广州医药集团有限公司、广州国资发展控股有限公司、广州国寿城市发展产业投资企业(有限合伙)、添富-定增盛世专户66号资产管理计划、上海云锋新创投资管理有限公司。其中,前三者均是国资背景。上海云锋则是广州国资系统之外唯一的战略投资者,由阿里巴巴[微博]创始人、董事局主席马云参与创建。添富-定增盛世专户66号资产管理计划则为广药员工持股计划。

  此次百亿融资方案呈现出“三大亮点”。

  第一个亮点是国资占比提高。混改案例中,几乎都是国资比例下降、民营资本增加,但令人意外的是,此次定向增发的主角是国有资本,广药集团、广州国发、广州基金等在内的国有资金合计投入了近90亿元参与认购,国有股份从45%升至54%。融资后的白云山由此成为国资绝对控股的企业。

  为什么国有资本如此大手笔投入?广州市国资委[微博]副主任陈雄桥对此表达了“三个看好”:一是看好医药健康产业前景可观;二是看好广药集团在新一届董事会的带领下,围绕着大南药、大健康、大商业、大医疗等板块进行了有益的转型;三是看此次通过增资形成的良好平台,即看好产业、看好团队、看好平台。

  第二个亮点是国企向互联网化转型。在互联网化浪潮中,大部分传统行业国企似乎被抛在后面。但现在互联网巨头马云旗下的云锋投资成为了白云山的战略投资者。这对于人们印象中一向守旧的国企来讲,可谓一个突破。

  阿里健康CEO王亚卿表示,“可以探索O2O模式、处方扭转途径,通过双方资源互补在医药电商走出一条新路”。在这样的合作共享模式下,白云山很有可能成为国内首个成功迈入“千亿市值俱乐部”的健康产业龙头企业。

  第三个亮点是试水员工持股。十八届三中全会《决定》提出,要“允许混合所有制经济实行企业员工持股,形成资本所有者和劳动者利益共同体”。因此,完善激励约束机制与员工持股被看作是混合所有制改革的突破口。2015年伊始,国资委[微博]全面深化改革领导小组第十八次全体会议审议了《关于混合所有制企业实行员工持股试点的指导意见》。显然,2015年将是国企改革的实施年,而员工持股成为国企改革的重中之重。

  白云山定增方案中,添富-定增盛世专户66号资产管理计划的委托人为白云山2015年度员工持股计划,由包括公司部分董事、监事、高级管理人员在内的公司和下属企业及关联企业工作的员工认购。参加持股计划的员工总人数为4883人,参加对象认购员工持股计划的总份额不超过42,378份,每份金额为11,920元,总金额5.05亿元。

  这次允许参与员工范围包括上市公司、合资企业和关联企业,三类企业加起来的总员工数大约有5万人,其中上市公司为2万人。如果按照上市公司员工计算,这次员工持股比例大约有20%,若按照总员工数计算,约占10%。如此人数众多、数额较大的员工持股计划,在近两年的广东国企上市公司中并不多见,为广州国资国企改革做出了积极探索。

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